주식분석 - TYM, 두산중공업, 현대로템

 

주식분석

TYM, 두산중공업, 현대로템

  한국의 중공업 분야는 국가 경제체제를 농업 국가에서 제조 국가로 전환시킨 산업군입니다. 그만큼 많은 인재들이 이 산업을 발전시키기 위해서 많은 노력을 해왔고 지금도 국가 산업의 핵심 역량으로 자리잡고 있습니다. 그 중에 최근 주목 받고 있는 세 기업을 분석해 보았습니다. 

 중공업 산업이라고 묶어서 바라 보면 단순해 보이지만 그 안에서도 다양한 사업이 있습니다. 건설장비, 선박엔진, 군사장비, 농기계 등등 그 사업분야를 펼쳐 놓고 보면 그 가짓수를 헤아리기 힘들 정도 입니다. 하지만 사업이 다양하다고 해서 모든 사업이 돈을 벌어 들이는 것은 아닙니다. 시대의 흐름에 따라 사업의 트랜드도 변화하게 되고 그 변화에 어떻게 적응하고 대응하느냐가 그 사업의 핵심 역량이 됩니다. 

 중공업분야는 많은 설비 투자가 필요한만큼 변화에 신속하게 대응하기 힘든 부분이 있습니다. 하지만 충분한 경제적 해자를 쌓은 기업이라면 그 이야기는 달라 집니다. 

https://www.sisunnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=144688 

TYM, 북미 수출 고공행진 속 창사 이래 최대실적 달성 - 시선뉴스

 

http://www.newstomato.com/readNews.aspx?no=1063170 

두산중공업, ‘오버행’ 부담 당분간 이어질 것…원전 수혜는 명확

https://www.hankyung.com/economy/article/2021072217061

"현대로템의 미래, 수소·로봇에 건다"

 

 

종목분석

TYM 종목분석

 

두산중공업 종목분석

 

현대로템 종목분석

 

 

세부 항목 분석

1. 당기 순이익
2.  PER
3. 적정주가(PER 기준)
4. EV/EBITDA
5. 부채비율
6. ROE
7. 당좌비율
8. 자본 유보율
9. 영업이익률
10. ROA
11. PBR

당기순이익입니다.
당기순이익이란 기업이 한 해 동안 벌어들인 총수익에서 총비용을 차감한 최종 이익입니다.
TYM는 64억원 두산중공업은 -8,384억원 현대로템은 224억원 이었습니다.

PER입니다.
PER 은 주가 / 주당 순이익입니다. 주가가 주당 순이익의 배율이 얼마인가를 나타내는 수치입니다. 즉 PER이 낮은 경우 회사가 거둔 이익에 비해 주가가 낮고 저평가되어 있다고 볼 수 있습니다. 하지만 업계에 따라 PER의 수치는 다를 수 있기 때문에 업계 평균과 시장 전체 평균을 고려하여 상대적으로 판단해야 합니다.
TYM는 60.13배 두산중공업은 N/A배 현대로템은 60.51배 였습니다.

적정주가(PER 기준)
PER은 주가를 주당순이익으로 나눈 수치입니다. 즉 PER에 주당순이익을 곱하면 주가를 구할 수 있습니다. 네이버나 여러 애널리스트들의 예측 당기 순이익으로부터 산출한 예측 주당순이익(EPS)에 예측 PER을 곱해 보면 적정주가가 어느 정도인지 예상할 수 있습니다. 이 수치는 여러 예상이 들어간 수치임으로 참고할 사항이지 절대적인 판단의 기준이 될 수는 없습니다.
TYM는 1683원 두산중공업은 0원 현대로템은 19665원 이었습니다.

EV/EBITDA입니다.
EBITDA(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)는 회사의 총이익에 감가상각 금액과 세금을 더한 것입니다. EV(Enterprise value)는 시가총액에 그 회사의 순현금 혹은 현금성 자산을 빼고 부채를 더한 수치입니다.
이 수치는 기업가치가 영업활동을 통한 이익이 몇 배인지 알려 주는 수치입니다. PER과 비슷하다고 볼 수 있지만 PER은 기업의 자산이나 감가상각 등 실제 현금으로 들어오는 이익과 장부상 이익의 차이를 반영하지 못합니다. 그리고 각 기업마다 감가상각의 규모와 방식이 다르기 때문에 위의 개념을 사용하는 것입니다.
TYM는 8.99배 두산중공업은 22.31배 현대로템은 19.66배 였습니다.

부채비율입니다.
부채비율은 부채총계를 자본총계로 나눈 값입니다. 기업에 차이는 있지만 통산 적정 부채비율을 200% 이하로 보고 있습니다. 400% 를 넘어가면 잠재위험 기업으로 분류되고 있습니다.
TYM는 327.3% 두산중공업은 300.0% 현대로템은 362.6% 였습니다.

ROE입니다.
ROE(Return On Equity) 한글로 자기 자본 이익률로 번역됩니다. 기업이 자본을 이용하여 얼마만큼의 이익을 나타내는 지표입니다. 수식으로 표현하면
ROE = 당기순이익 / 자본총액입니다.
ROE는 높을수록 긍정적인 신호로 받아들이면 될 것 같습니다. 하지만 이 역시 기업과 업계의 현황에 따라 다를 수 있어 투자 판단의 한 요소로만 바라봐야 하겠습니다.
TYM는 5.1% 두산중공업은 -14.7% 현대로템은 -37.9% 였습니다.

당좌비율입니다.
당좌비율은 유동부채 대비 당좌자산의 비중을 나타내는 지표입니다. 수식으로 표현하면
(당좌자산 / 유동부채) * 100
100퍼센트를 넘으면 안정적인 상황이라고 판단할 수 있습니다.
TYM는 50.5% 두산중공업은 51.9% 현대로템은 106.7% 였습니다.

자본 유보율입니다.
이름을 통해서도 유추할 수 있지만 영업 이후 남는 돈의 비율입니다.
수식으로 표현하면 다음과 같습니다.
(자본잉여금+이익잉여금) / 납입자본금 * 100
TYM는 81.1% 두산중공업은 138.3% 현대로템은 93.9% 였습니다.

영업활동 현금흐름입니다.
영업활동으로 발생한 현금유출입을 뜻합니다. 해당 기업의 영업을 통해서 발생한 현금 흐름으로 투자 같은 영업외적으로 발생한 현금이 아닌 그 기업의 주요 영업활동으로 벌어들인 현금의 입출입입니다.
TYM는 556억원 두산중공업은 2952억원 현대로템은 564억원 이었습니다.

영업이익률입니다.
영업이익률은 매출액 대비 영업이익을 나타낸 비율입니다. 영업활동으로 벌어들인 수익의 비중이 총매출액 대비 어느 정도 차지하는지 보여주는 것입니다.
(영업이익/매출액)*100
TYM는 2.2% 두산중공업은 6.9% 현대로템은 -11.4% 였습니다.

ROA입니다.
ROA(Return on Assets) 번역하면 총자산이익률입니다. 기업의 총자산으로 얼마나 순이익을 창출했는지를 나타내는 지표입니다. 높으면 자산을 활용하여 높은 이익을 냈다는 지표이므로 ROE와 마찬가지로 높으면 긍정적인 신호로 받아들일 수 있습니다.
수식으로 표현하면 다음과 같습니다.
(순이익/ 자산총계) *100
TYM는 1.0% 두산중공업은 -3.3% 현대로템은 0.5% 였습니다.

마지막으로 PBR입니다.
PBR(Price to Book Ratio)는 번역하면 주가순자산비율입니다. 주가를 주당순자산으로 나눈 것입니다. 주가를 자산으로 나눈 값으로 만약 이 기업을 청산할 경우를 가정하면 1 이하일 경우 주가보다 많이 받을 수 있고 2라고 한다면 주가의 반밖에 못 받게 됨을 의미합니다. 즉 낮을수록 좋은 지표입니다.
TYM는 1.66배 두산중공업은 1.47배 현대로템은 1.62배 였습니다.

배당금의 경우 TYM ,두산중공업,  현대로템 모두 진행하지 않았습니다.

 

주가흐름

TYM차트

 

두산중공업차트

 

 

현대로템차트

 

 

결 론

  예전 산업의 전환시기 만큼 많은 주가 변동을 기대하기는 힘들지만 기업이 지향하는 바에 따라 그 가치는 충분히 변할 수 있다는 것을 확인 할 수 있었습니다. 다양한 이슈들이 존재 하고 그 이야기들의 흐름에 따라 주가의 변화는 있었지만 결국은 그 기업의 가치에 수렴하게 될거라고 생각합니다. 결국은 그 이슈의 하나 하나에 흔들리지 않고 가치를 보다 정확하게 산출해 내는 대 집중해야 하는게 아닌가 합니다. 

 위의 세기업 모두 재무지표와 가치 상으로는 우수한 기업들임에는 분명합니다. 하지만 앞으로 이 기업들이 생산해낼 다양한 제품들이 시장에서 어떤 반응을 이끌어 낼지는 좀더 지켜볼 필요가 있지 않을까 합니다. 부족한글 읽어 주셔서 감사합니다. 

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