주식분석 - 유니드, 포스코케미칼, 한화솔션

 

주식분석

유니드, 포스코 케미컬, 한화 설루션

 화학 산업군의 기업들은 한국을 제조업 강국으로 만들어준 공신들입니다. 물건을 만들어 내기 위해서는 다양한 부품과 소재들이 필요 한데 이를 만들어 내는 역할을 하고 있습니다. 예를 들어 한국의 주요 수출품 중에 하나인 반도체도 다양한 화합물과 부품들이 없으면 만들어내지 못합니다. 얼마 전 일본의 경제 도발로 인해 반도체 부품 수입에 어려움을 겪게 되었을 때의 주요 수입 품들 또한 대부분 화학제품이었습니다.

 결국 한국의 산업구조의 기반은 이런 화학기업들의 기술역량에 크게 좌우된다고 볼 수 있습니다. 수출 위주의 경제 체제에서는 얼마나 기초과학 기업들이 단단하게 버텨주느냐에 따라 위기대응에 영향을 미칠 수 있습니다. 한국에는 중소기업부터 대기업까지 수많은 화학업체들이 영업 중에 있지만 오늘은 시장에서 주목받고 있는 세 기업을 골라 분석해 보았습니다. 

https://www.etoday.co.kr/news/view/2046925

[공시] 유니드, 2분기 영업이익 554억…전년비 75.03%↑

http://biz.newdaily.co.kr/site/data/html/2021/07/09/2021070900119.html

포스코케미칼, 6천억 투자해 포항에 6만t 양극재 공장 짓는다

https://www.todayenergy.kr/news/articleView.html?idxno=238239 

한화솔루션, 신재생 수요대비 전력망 확대 ‘시동’ - 투데이에너지

종목분석

유니드 종목분석

포스코케미칼 종목분석

한화솔루션 종목분석

 

세부 항목 분석

1. 당기 순이익
2.  PER
3. 적정주가(PER 기준)
4. EV/EBITDA
5. 부채비율
6. ROE
7. 당좌비율
8. 자본 유보율
9. 영업이익률
10. ROA
11. PBR

당기순이익입니다.
당기순이익이란 기업이 한 해 동안 벌어들인 총수익에서 총비용을 차감한 최종 이익입니다.
유니드는 768억 원 포스코 케미컬은 297억 원 한화 설루션은 3,017억 원이었습니다.

PER입니다.
PER 은 주가 / 주당 순이익입니다. 주가가 주당 순이익의 배율이 얼마인가를 나타내는 수치입니다. 즉 PER이 낮은 경우 회사가 거둔 이익에 비해 주가가 낮고 저평가되어 있다고 볼 수 있습니다. 하지만 업계에 따라 PER의 수치는 다를 수 있기 때문에 업계 평균과 시장 전체 평균을 고려하여 상대적으로 판단해야 합니다.
유니드는 5.58배 포스코 케미컬은 235.21배 한화 설루션은 24.26배였습니다.

적정주가(PER 기준)
PER은 주가를 주당순이익으로 나눈 수치입니다. 즉 PER에 주당순이익을 곱하면 주가를 구할 수 있습니다. 네이버나 여러 애널리스트들의 예측 당기 순이익으로부터 산출한 예측 주당순이익(EPS)에 예측 PER을 곱해 보면 적정주가가 어느 정도인지 예상할 수 있습니다. 이 수치는 여러 예상이 들어간 수치임으로 참고할 사항이지 절대적인 판단의 기준이 될 수는 없습니다.
유니드는 48300원 포스코 케미컬은 108431원 한화 설루션은 44711원이었습니다.

EV/EBITDA입니다.
EBITDA(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)는 회사의 총이익에 감가상각 금액과 세금을 더한 것입니다. EV(Enterprise value)는 시가총액에 그 회사의 순현금 혹은 현금성 자산을 빼고 부채를 더한 수치입니다.
이 수치는 기업가치가 영업활동을 통한 이익이 몇 배인지 알려 주는 수치입니다. PER과 비슷하다고 볼 수 있지만 PER은 기업의 자산이나 감가상각 등 실제 현금으로 들어오는 이익과 장부상 이익의 차이를 반영하지 못합니다. 그리고 각 기업마다 감가상각의 규모와 방식이 다르기 때문에 위의 개념을 사용하는 것입니다.
유니드는 3.33배 포스코 케미컬은 68.95배 한화 설루션은 10.44배였습니다.

부채비율입니다.
부채비율은 부채총계를 자본총계로 나눈 값입니다. 기업에 차이는 있지만 통산 적정 부채비율을 200% 이하로 보고 있습니다. 400% 를 넘어가면 잠재위험 기업으로 분류되고 있습니다.
유니드는 51.8% 포스코케미칼은 71.9% 한화솔루션은 170.1% 였습니다.

ROE입니다.
ROE(Return On Equity) 한글로 자기 자본 이익률로 번역됩니다. 기업이 자본을 이용하여 얼마만큼의 이익을 나타내는 지표입니다. 수식으로 표현하면
ROE = 당기순이익 / 자본총액입니다.
ROE는 높을수록 긍정적인 신호로 받아들이면 될 것 같습니다. 하지만 이 역시 기업과 업계의 현황에 따라 다를 수 있어 투자 판단의 한 요소로만 바라봐야 하겠습니다.
유니드는 9.9% 포스코케미칼은 11.6% 한화솔루션은 -4.0% 였습니다.

당좌비율입니다.
당좌비율은 유동부채 대비 당좌자산의 비중을 나타내는 지표입니다. 수식으로 표현하면
(당좌자산 / 유동부채) * 100
100퍼센트를 넘으면 안정적인 상황이라고 판단할 수 있습니다.
유니드는 124.1% 포스코케미칼은 184.0% 한화솔루션은 65.9% 였습니다.

자본 유보율입니다.
이름을 통해서도 유추할 수 있지만 영업 이후 남는 돈의 비율입니다.
수식으로 표현하면 다음과 같습니다.
(자본잉여금+이익잉여금) / 납입자본금 * 100
유니드는 1,499.7% 포스코케미칼은 3,171.2% 한화솔루션은 597.6% 였습니다.

영업활동 현금흐름입니다.
영업활동으로 발생한 현금유출입을 뜻합니다. 해당 기업의 영업을 통해서 발생한 현금 흐름으로 투자 같은 영업외적으로 발생한 현금이 아닌 그 기업의 주요 영업활동으로 벌어들인 현금의 입출입입니다.
유니드는 1,579억 원 포스코 케미컬은 383억 원 한화 설루션은 10,695억 원이었습니다.

영업이익률입니다.
영업이익률은 매출액 대비 영업이익을 나타낸 비율입니다. 영업활동으로 벌어들인 수익의 비중이 총매출액 대비 어느 정도 차지하는지 보여주는 것입니다.
(영업이익/매출액)*100
유니드는 9.7% 포스코케미칼은 6.1% 한화솔루션은 4.9% 였습니다.

ROA입니다.
ROA(Return on Assets) 번역하면 총자산이익률입니다. 기업의 총자산으로 얼마나 순이익을 창출했는지를 나타내는 지표입니다. 높으면 자산을 활용하여 높은 이익을 냈다는 지표이므로 ROE와 마찬가지로 높으면 긍정적인 신호로 받아들일 수 있습니다.
수식으로 표현하면 다음과 같습니다.
(순이익/ 자산총계) *100
유니드는 7.0% 포스코케미칼은 1.6% 한화솔루션은 2.0% 였습니다.

마지막으로 PBR입니다.
PBR(Price to Book Ratio)는 번역하면 주가순자산비율입니다. 주가를 주당순자산으로 나눈 것입니다. 주가를 자산으로 나눈 값으로 만약 이 기업을 청산할 경우를 가정하면 1 이하일 경우 주가보다 많이 받을 수 있고 2라고 한다면 주가의 반밖에 못 받게 됨을 의미합니다. 즉 낮을수록 좋은 지표입니다.
유니드는 0.73배 포스코 케미컬은 5.24배 한화 설루션은 1.25배였습니다.
배당금의 경우 유니드는 1,400원 포스코 케미컬은 273원 한화 설루션은 원 이었습니다.

주가 흐름

유니드 차트 출처:네이버 금융

포스코케미칼 차트 출처:네이버 금융

한화솔루션 차트 출처: 네이버 금융

결 론

 화학기업이라고 해서 모두 같은 제품을 생산하는 것은 아닙니다. 유니드의 경우 다양한 화학제품(수산화칼륨, 탄산칼륨, 염산 등)과 보드 사업부( MDF, LPM, 재 제목 등)와 같은 건축 소재를 생산하는 기업입니다. 포스코 케미컬의 경우 에너지 소재, 내화물, 생석회 등의 사업을 진행하고 있습니다. 한화 설루션의 경우 태양광 소재 산업과 다양한 소재 산업을 주력으로 하고 있습니다. 

화학이라는 산업군으로 묶여 있지만 조금만 들여다보면 화학제품부터 재료산업 더 확장해서는 전선 사업까지 다양한 사업군을 아우르는 제조업이라는 것을 알 수 있었습니다. 이런 생산을 위주로 하는 산업들은 그 사업이 속한 시장에서의 수요와 공급을 잘 파악할 수 있어야 합니다. 대량 생산을 기반으로 움직이기 때문에 수요가 필요한 시점에서는 생산설비가 부족하고 생산설비가 완비되어 생산을 시작한 시점에서는 수요가 부족한 현상이 발생하기 때문입니다. 그래서 이런 수요공급 곡선을 잘 파악하는 것이 이런 기업들을 투자하는데 가장 주요한 요소가 되지 않을까 합니다. 

 한단 어인 "화학"으로 묶여 있어 자칫 간단해 보이는 산업군이지만 그 두 음절이 포함하는 범위가 너무 넓어서 엄두가 나지 않을 정도의 규모가 큰 사업들이었습니다. 주식을 공부하는 입장에서는 이런 기업을 한 두 곳만 잡아서 깊게 공부하고 나면 시장 전반의 흐름을 파악할 있는 통찰을 얻을 수 있지 않을까 하는 생각이 들기도 합니다. 

오늘은 화학 관련 주 세 곳을 둘러보았습니다. 부족 한글 읽어 주셔서 감사합니다. 

 

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