본문 바로가기
jisung's insight/주식분석

주식분석 - 두산 퓨얼셀, 삼성 SDI, 에코프로비엠

by jisungs 2021. 6. 22.
반응형

 

주식분석

두산 퓨얼셀, 삼성 SDI, 에코프로비엠

  최근의 경제계에서 가장 큰 화두는 "환경"입니다. 최근  G7 정상회의에서도 탄소중립과 같은 의제들이 논의되었습니다. 지구 상에서 가장 영향력 있는 국가들의 정상들이 환경 문제를 진지하게 논의한 것입니다. 제가 어린 시절부터 들어왔던 환경 문제는 이제 인류의 생존을 위협하는 수준까지 도달했습니다. 몇 년간 이어지고 있는 "코로나19"로 인한 팬데믹도 이런 환경파괴에 그 원인이 있다고 분석하는 분들도 많이 있습니다. 그리고 그에 관한 다양한 해결책이 논의되고 있습니다. 

 "환경"이 담론의 중심으로 자리 잡으면서 주식 시장에서는 "전기차"라는 아이템이 급부상했습니다. "테슬라"로 대표되는 상용 전기차 시장은 판매 가능한 수준의 자동차가 생상 되면서 급물살을 타기 시작했습니다. 그리고 시대의 정신과 만나 급격하게 커지고 있습니다. 전기차에서 가장 중요한 것은 자동차를 움직이게 하는 구동 모터와 그 모터에 전기를 공급해 주는 배터리가 입니다. 그리고 그 배터리를 "2차 전지"라고 부르고 있습니다. 

 한국에는 화학기업의 성장과 함께 이 "2차 전지"를 만드는 기업들도 있습니다. 가장 유명한 것은 "LG 화학"에서 물적분할로 만들어진 "LG 에너지 설루션"이 있습니다. 그 외에도 "SK이노베이션" , "삼성 SDI" 같은 기업들도 2차 전지 산업에서 두각을 나타내고 있습니다. 저의 역량이 부족해서 이 모든 기업들을 분석해 보고 싶지만 오늘은 최근 주목을 받고 있는 세 기업에 대해서만 분석을 진행하겠습니다. 이후에 기회가 된다면 다른 기업들도 차차 분석하는 기회를 갖도록 하겠습니다. 

http://www.mtnews.net/news/view.php?idx=11086 

 

두산퓨얼셀, 익산 제2산단 내 ‘발전용 수소연료전지 제조공장’ 증설

▲ 두산퓨얼셀㈜은 21일(월) 익산시청에서 전라북도, 익산시와 발전용 수소연료전지 공장 건립을 위한 투자협약을 체결했다.[기계신문] 두산퓨얼셀㈜이 수소연료전지의 판매 물량 증가 전망에

www.mtnews.net

https://biz.chosun.com/industry/company/2021/06/21/7MJY7V3NHJDSRPH6PXYHLHE6QE/

 

삼성SDI, 2분기 전기차 배터리 첫 흑자 전망... 연 1조원 영업익 보인다

 

biz.chosun.com

http://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=12485 

 

에코프로비엠, SK이노 양극재 공장에 1340억원 투자 - 전자부품 전문 미디어 디일렉

에코프로비엠이 1340억원을 투자해 포항 양극재 공장 증설에 나선다. 핵심 고객사인 SK이노베이션의 중장기 물량 증가에 대응하기 위해서다.26일 에코프로비엠은 경북 포항 영일만 산업단지 내 CA

www.thelec.kr

 

종목분석

두산퓨얼셀 종목분석
삼성SDI종목분석
에코프로비엠 종목분석

 

 

주요 분석항목

1. 당기 순이익
2.  PER
3. EV/EBITDA
4. 부채비율
5. ROE
6. 당좌비율
7. 자본 유보율
8. 영업이익률
9. ROA
10. PBR

당기순이익입니다. 
 당기순이익이란 기업이 한 해 동안 벌어들인 총수익에서 총비용을 차감한 최종 이익입니다.

두산 퓨얼셀은 142억 원, 삼성 SDI는 6,310억 원, 에코프로 비엠은 467억 원이었습니다.


 PER입니다. 
 PER 은 주가 / 주당 순이익입니다. 주가가 주당 순이익의 배율이 얼마인가를 나타내는 수치입니다. 즉 PER이 낮은 경우 회사가 거둔 이익에 비해 주가가 낮고 저평가되어 있다고 볼 수 있습니다. 하지만 업계에 따라 PER의 수치는 다를 수 있기 때문에 업계 평균과 시장 전체 평균을 고려하여 상대적으로 판단해야 합니다. 
 

두산 퓨얼셀은 285.79배, 삼성 SDI는 76.91배, 에코프로 비엠은 75.69배였습니다. 

 EV/EBITDA입니다. 
 EBITDA(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)는 회사의 총이익에 감가상각 금액과 세금을 더한 것입니다. EV(Enterprise value)는 시가총액에 그 회사의 순현금 혹은 현금성 자산을 빼고 부채를 더한 수치입니다. 

 이 수치는 기업가치가 영업활동을 통한 이익이 몇 배인지 알려 주는 수치입니다. PER과 비슷하다고 볼 수 있지만 PER은 기업의 자산이나 감가상각 등 실제 현금으로 들어오는 이익과 장부상 이익의 차이를 반영하지 못합니다. 그리고 각 기업마다 감가상각의 규모와 방식이 다르기 때문에 위의 개념을 사용하는 것입니다. 

두산 퓨얼셀은  112.55배, 삼성 SDI는  26.38배,  에코프로 비엠은 40.80배였습니다.

 부채비율입니다. 
 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나눈 값입니다. 기업에 차이는 있지만 통산 적정 부채비율을 200% 이하로 보고 있습니다. 400% 를 넘어가면 잠재위험 기업으로 분류되고 있습니다. 

두산 퓨얼셀은 54.2% 삼성 SDI는 61.2% 에코프로 비엠은 71.0% 였습니다.

 ROE입니다. 
 ROE(Return On Equity) 한글로 자기 자본 이익률로 번역됩니다. 기업이 자본을 이용하여 얼마만큼의 이익을 나타내는 지표입니다. 수식으로 표현하면 
ROE = 당기순이익 / 자본총액입니다.  

ROE는 높을수록 긍정적인 신호로 받아들이면 될 것 같습니다. 하지만 이 역시 기업과 업계의 현황에 따라 다를 수 있어 투자 판단의 한 요소로만 바라봐야 하겠습니다. 

두산 퓨얼셀은 4.2% 삼성 SDI는 4.5% 에코프로 비엠은 11.5% 였습니다.

당좌비율입니다. 
 당좌비율은 유동부채 대비 당좌자산의 비중을 나타내는 지표입니다. 수식으로 표현하면 
(당좌자산 / 유동부채) * 100 
100퍼센트를 넘으면 안정적인 상황이라고 판단할 수 있습니다. 

두산 퓨얼셀은 204.0%  삼성 SDI는 77.2% 에코프로 비엠은 78.3% 였습니다.

자본 유보율입니다.
 이름을 통해서도 유추할 수 있지만 영업 이후 남는 돈의 비율입니다. 수식으로 표현하면 다음과 같습니다. 
(자본잉여금+이익잉여금) / 납입자본금 * 100

두산 퓨얼셀은 6,162.8%  삼성 SDI는 3,634.9% 에코프로 비엠은  4,163.7% 였습니다. 


영업활동 현금흐름입니다. 
 영업활동으로 발생한 현금유출입을 뜻합니다. 해당 기업의 영업을 통해서 발생한 현금 흐름으로 투자 같은 영업외적으로 발생한 현금이 아닌 그 기업의 주요 영업활동으로 벌어들인 현금의 입출입입니다. 

두산 퓨얼셀은 -760.3억 원, 삼성 SDI는 19,488.2억 원, 에코프로 비엠은  1,250.3억 원이었습니다.


영업이익률입니다. 
 영업이익률은 매출액 대비 영업이익을 나타낸 비율입니다. 영업활동으로 벌어들인 수익의 비중이 총매출액 대비 어느 정도 차지하는지 보여주는 것입니다. 
수식으로 나타내면 아래와 같습니다.
(영업이익/매출액)*100


두산 퓨얼셀은 5.6% 삼성 SDI는 5.9%  에코프로 비엠은 6.4%였습니다

ROA입니다. 
 ROA(Return on Assets) 번역하면 총자산이익률입니다. 기업의 총자산으로 얼마나 순이익을 창출했는지를 나타내는 지표입니다. 높으면 자산을 활용하여 높은 이익을 냈다는 지표이므로 ROE와 마찬가지로 높으면 긍정적인 신호로 받아들일 수 있습니다. 
수식으로 표현하면 다음과 같습니다.
(순이익/ 자산총계) *100

두산 퓨얼셀은 2.2% 삼성 SDI는  3.1% 에코프로 비엠은 6.4% 였습니다.

마지막으로 PBR입니다. 
  PBR(Price to Book Ratio)는 번역하면 주가순자산비율입니다. 주가를 주당순자산으로 나눈 것입니다. 주가를 자산으로 나눈 값으로  만약 이 기업을 청산할 경우를 가정하면 1 이하일 경우 주가보다 많이 받을 수 있고 2라고 한다면 주가의 반밖에 못 받게 됨을 의미합니다. 즉 낮을수록 좋은 지표입니다. 

두산 퓨얼셀은  8.26 배, SDI는 3.42배, 에코프로 비엠은 7.57배였습니다.

지난 배당금은 두산 퓨얼셀은 없었습니다. 삼성 SDI는 1,000원을 배당했습니다.  에코프로 비엠은 450원을 배당했습니다.

 

 

주가 흐름

두산퓨얼셀 출처:네이버 금융

 

삼성SDI 주가흐름 출처 :네이버 금융
에코 프로비엠 주가 흐름 출처:네이버 금융

 

결론

 2차 전지는 환경보호라는 시대정신과 만나 자연스러운 흐름이 되어가고 있는 듯합니다. 세 기업의 재무지표는 모두 앞으로 성장하고 있는 기업의 모습을 보여주고 있습니다. 주가의 흐름도 가파른 상승이라고 보기는 어렵지만 지속적으로 우상향하고 있는 모습을 보이고 있습니다. 

 한 기업에 자산을 투자할 때는 많은 부분을 고민하게 됩니다. 기업의 재무 건전성뿐만 아니라 앞으로의 기업의 성장성에 대해서도 고려해야 합니다. 미래의 성장성을 생각한다면 "2차 전지" 관련 기업들은 매우 매력적인 투자처가 되어 줄 수 있습니다. 하지만 단순히 미래의 성장성 만을 바라보고 투자를 결정하기는 어렵습니다. 그 외에도 많은 요소들이 그 앞에 기다리고 있습니다. 기업의 재무 건전성뿐만 아니라 경영진의 역량과, 시장 현황 등 이 기업이 헤쳐나가야 할 수많은 장애물도 함께 고려해야 합니다. 그리고 그 고민의 끝에 도착해서야 투자를 결정해야 하는 게 아닌가 합니다. 

 세 기업 모두 많은 고민을 던져주는 기업들이었습니다. 공개되어 있는 정보 만으로 기업의 투자 여부를 결정하기는 매우 어렵다는 것도 배울 수 있었습니다. 그리고 분석의 여러 부족한 지점도 찾을 수 있었습니다. 다음에는 이번 분석에서 부족하다고 느꼈던 부분들을 보완해서 콘텐츠를 만들어 보겠습니다. 

부족한 글 읽어주셔서 감사합니다. 다음에는 더 나은 글로 찾아뵙겠습니다. 감사합니다. 

2021.06.18 - [jisung's insight/주식분석] - 주식분석 - LG 화학, 포스코 케미칼, 롯데케미칼

 

주식분석 - LG 화학, 포스코 케미칼, 롯데케미칼

주식분석  LG 화학, 포스코 케미컬, 롯데케미컬  학창 시절 이후로 "화학"이라는 단어를 사용할 일은 없었습니다. 저에게 "화학"은 이해할 수 없는 알파벳의 조합을 무슨 의미인지도 모른 채 외

jisungs.tistory.com

2021.06.16 - [지성] - 주식분석 -현대모비스, 한온시스템, 평화산업

 

주식분석 -현대모비스, 한온시스템, 평화산업

주식분석 현대모비스, 평화산업, 한온 시스템 자동차 산업은 산업화 시장 이래로 가장 주목받는 시장입니다. 최초의 자동차가 발명될 이래로 자체적인 자동차 생산이 가능한 국가는 지구 상에

jisungs.tistory.com

2021.06.15 - [jisung's insight/주식분석] - 주식분석 - 현대글로비스, CJ 대한통운, 한솔로지스틱스

 

주식분석 - 현대글로비스, CJ 대한통운, 한솔로지스틱스

주식분석  현대 글로비스, 한솔 로지스틱스, CJ 대한통운  "언택트(Untact)"가 지금 시대의 화두로 자리 잡았습니다. 예상하지 못한 전염병의 창궐은 인류의 활동을 큰 폭으로 줄여 버렸습니다. 그

jisungs.tistory.com

반응형

댓글2